典型建筑業上市企業半年報透視：營收、凈利潤總體保持雙增長，“強者恒強”趨勢凸顯

截至8月末，A股上市公司2019年半年報基本披露完畢。中國建設報記者就24家較為典型的建筑業上市企業（見下表）業績情況進行統計分析后發現：大部分企業營業收入和凈利潤在上半年實現了雙增長。但在經營性現金流方面，24家企業中，有16家數據表現為負值，尤其是宏潤建設和中工國際，經營性現金流下滑情況十分明顯。

    “從上半年典型建筑業企業業績情況來看，龍頭企業持續保持穩健發展態勢，行業引領作用更加突出。從整個行業來看，企業間分化現象愈發明顯，‘強者恒強’趨勢凸顯，行業集中度進一步提升。”中國建筑業協會管理現代化專業委員會會長王要武接受中國建設報記者采訪時表示。

營收、凈利潤總體保持雙增長

    上述24家典型建筑業上市企業中，營業收入增長較快的高新發展和粵水電分別實現營業收入8.97億元、50.43億元，同比增長120.36%、52.06%；凈利潤方面，兩家公司分別實現0.32億元、0.84億元，同比增長132.99%、33.08%。高新發展方面表示，上半年業績增長的主要原因是建筑施工業務收入、利潤較2018年上半年大幅增加。粵水電方面則表示，公司上半年新增開工的施工項目、處于施工高峰的施工項目和新增投產運營的清潔能源項目等為業績增長提供了保障。

    在凈利潤增幅方面，騰達建設可謂“一枝獨秀”。2019年上半年，該公司實現凈利潤4.38億元，同比增長66628.84%。對于凈利潤大幅增長的原因，騰達建設方面表示，主要因為購買的一款信托產品上半年盈利5.79億元。

    與騰達建設凈利潤大幅增長產生鮮明對比的是，神州長城的凈利潤出現了大幅度下滑。該公司2019年半年報顯示，公司上半年凈利潤為-14.17億元，同比下滑1083.87%。對此，神州長城方面表示，受限于大額債務逾期、多個賬戶被查封等情況，公司獲取新業務的難度加大，從而導致經營狀況惡化。凈利潤下滑幅度同樣較大的還有新疆交建。2019年上半年，該公司凈利潤為637.15萬元，同比下滑97.22%。

    業內專家表示，根據建筑業行業特點，建筑業企業每年一般集中在第四季度回款，所以前三季度的經營性現金流多為負值。因此上述24家企業中，有16家經營性現金流為負值也在情理之中。不過，中工國際的經營性現金流卻超出常規大幅度下滑了798.68%，該公司解釋稱，上半年多個項目處于執行階段，支付的工程款項較多、現金流出較多，同時相應的工程結算款尚未收到。

    “上市典型建筑業企業的業績總體在穩步增長，且不少企業的業績增幅較大，這與我國經濟形勢的發展以及工程建設領域的投資力度加大密切相關?！蓖瑵髮W建筑產業創新發展研究院院長王廣斌向中國建設報記者分析表示，各個企業之間的業績分化明顯，也說明行業內部正經歷大的發展變化。

行業集中度進一步提升

    從上述24家典型建筑業上市企業營業收入來看，2019年上半年，排在前6位的均為央企，這6家企業營業收入占24家企業總營業收入的88.1%。與此同時，幾家龍頭企業之間也明顯拉開了的距離，比如中國建筑上半年實現營業收入6854.19億元，遠高于第二、三名——中國中鐵和中國鐵建的3608.21億元和3529.35億元；中國建筑、中國中鐵和中國鐵建這3家企業營業收入又占前6名企業總營業收入的71.91%。

    “中國建筑業協會統計數據顯示，全國6552家特、一級建筑業企業上半年共完成建筑業總產值58328.77億元，換算成營業收入約為54008.12億元。其中上述6家龍頭企業的營業收入約占6552家特、一級建筑業企業營業收入總額的36.03%。”王要武表示，這些數據充分表明我國建筑業企業總體呈現“強者恒強”趨勢，建筑業行業集中度在進一步提升。

    對于建筑業企業之間激烈的競爭，多家企業在半年報中也有所提及。重慶建工方面表示，建筑業屬于完全競爭性行業，企業數量眾多、準入門檻較低，行業整體利潤水平偏低，市場競爭激烈。近年來，行業內呈現資源向優勢企業集中的趨勢，在一定程度上又加劇了優勢企業之間的競爭程度。

    “建筑業企業過多，競爭激烈，行業利潤水平總體較低。”這是騰達建設對行業現狀的分析。該公司認為，上半年行業集中度加速提升，除大型央企集團和區域性大型建筑業企業外，企業規模普遍較小。

    為推動建筑業健康發展，政府部門一直在不斷推出利好政策。今年2月1日，住房和城鄉建設部曾發布包括“開展建筑市場監管地方性法規、地方政府規章及規范性文件專項清理，推進統一建筑市場體系建設，推行銀行保函替代保證金，加強誠信評價體系建設”等6大措施，以進一步支持民營建筑業企業發展。隨后，今年政府工作報告也提出，要實施更大規模的減稅政策普惠性減稅與結構性減稅并舉。4月1日起，我國建筑業現行10%的增值稅稅率降至9%。